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电子行业周报:明年iPhone十周年供应商大洗牌,超声电子可望成为赢家

发布时间:2016-09-18    研究机构:国金证券

本周周报,希望大家可以仔细研读,有很多内容(干货) 是全新的议题。我们周报的风格,都是一步一步来,完了之后又策略性地阐述另一个议题,而且各个议题前后也都环环相扣。上周、中秋节前,我们已经和大家预告过,说节后的周报内容我们会大翻修,讲一些A 股市场知道不多的东西。

继8月中旬我们周报成功引爆覆铜板(CCL) 涨价议题利好生益科技和金安国纪(002636)、各A 股卖方分析师纷纷跟进之后,上周周报我们也预告了,请大家开始重点关注超声电子,并在上周短短3个交易日陆续对外发声,也预告了更多细节留待中秋之后的周报再来和各位解说;好,这一切就是和明年iPhone 十周年、大改款有关,而且超声电子进入到明年iPhone8供应链!上周其他券商估计也耳闻我们卖关子的标的、也开始绘声绘影地在超声电子身上搔搔痒。

今年苹果没有依照过去2年大改款的步调,只推出微升级的iPhone7系列,所以大家也别太纠结iPhone7究竟有没有超预期,上周几个卖方在隔空争论这个实在有点没意思,因为真正的大戏是在明年十周年纪念的iPhone8,苹果将使出撒手锏、推出革命性旗舰机,重点是,顺便更换供应商!这种从零到有、从微量到巨量,才是刺激股价的大利多!针对2017年iPhone8大改款,苹果日前已经对相关零组件展开准备动作,也发出RFQ 要求送样过关的企业进行报价,这一轮淘汰赛当中有不少台湾企业出局,一些大陆企业却后来居上进入iPhone8供应链。于是,我们研判超声电子这种从零到有的供应商就这么冒出来了,其他研判进入报价阶段的欧菲光,这类从微量到巨量的概念,也就更加值得重视。时序迈入9月下旬,不久之后就要进入4Q16、也要开始全面反应2017年的题材,这是我们4Q16推荐的逻辑之一。

另外,上周SEMI 公布的北美半导体「设备」B/B Ratio 已经连续9个月>1.0,半导体「设备」景持续破表,主要就是因为中国大陆到处在盖晶圆厂,而不是全球半导体景气全面复苏。帮人家盖晶圆厂的太极实业(十一科技) 没问题,9月的第一天,它的新团队已经全面接管,待相关资产交割完毕之后,诸多利好未来可望进一步释放。

CCL 涨价议题反应得差不多了,接下来我们要看“CCL 顺势变更材料” 的议题什么后得以发酵;8月中旬我们说的短线行情可期,请大家留意A 股CCL 的生益科技、金安国纪,现在可以不用花太多心思再去讨论CCL 涨 价议题了,等10月份再看看吧,看到时候南亚老大哥会不会再次涨价。关于CCL 涨价议题,其实说穿了就是这么几句话:CCL 老大哥南亚点头涨价,其他台商港商陆商CCL 厂跟进,且涨价幅度高于成本上升幅度,所以顺便赚了点价差,可以体现在3Q16报表里。

CCL 涨价议题普遍被接受之后,我们也发现部分卖方寄望PCB 跟着涨价。其实PCB 能涨价的只有汽车用板、工业用板,概念比较纯的也就是沪电股份,消费性电子PCB 就不要yy 了,没被砍价就不错了。也正因为PCB 砍价的导火线,才加速超声电子进入iPhone8供应链,稍后正文的部分我们会再说明。

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