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行业巨头官宣涨价,股价飙涨创近期新高,需求回暖+原材料涨价助推覆铜板价格走高

发布时间:2020-06-17 17:01    来源媒体:证券之星

覆铜板涨价,龙头股价飙涨

疫情影响逐渐过去,随着市场需求回暖,覆铜板领头企业建滔开出今年第一张涨价单。

6月15日,建滔发布涨价通知,鉴于覆铜板主要原材料,铜、树脂和丙酮等价格不断回升,导致覆铜板成本上升,将于7月1日起,对所有材料的销售价格进行调涨,FR-4(40*48)加价幅度 +10元/张;CEM-1/22F(40*48)加价幅度 + 5元/张;VO/HB(1030*1230)加价幅度 + 5元/张;PP(150米)加价幅度 + 100元/卷。

受旗下产品涨价刺激,16日“建滔系”的2只港股股价大幅上涨,建滔积层板大涨6.52%,建滔集团大涨5.91%。自从3月下旬反弹以来,“建滔系”股价已上涨40%左右,双双创出近4个月以来的新高。

需求回暖+原材料涨价,涨价行情来临

疫情对全球经济都造成了巨大影响,我国目前疫情已经得到充分的控制,恢复经济正常增长成为目前最重要的任务之一。国家制定了一系列刺激经济恢复的措施,比如加快5G基站、数据中心等新基建的建设,便是重要的政策方向之一。

在5G基站、移动通信、汽车电子、智能制造、物联网等市场需求驱动下,我国PCB、覆铜板产业逐步向高频、高速、高导热、高可靠性等升级迭代。此外,基于疫情影响,网上办公模式成为全民所需,数据中心和服务器市场需求激增,加之新一代服务器CPU迎来更换周期,高速覆铜板的需求出现明显增长势头。在新经济模式扩大的影响下,覆铜板产业的市场空间快速扩大。

近期来看,PCB需求上升,推动覆铜板价格上涨。苹果产业链PCB二季度逆势超市场预期,从需求端角度来讲主要是受益于5月下旬以来iPhone 11及SE2补单,以及苹果加强线上促销为6月提供支撑。三季度来看,虽然手机新品量产有所延后,但欧美疫情后需求复苏,且鹏鼎/东山份额提升、非手机需求景气延续等也增加了三季度需求的能见度。

国外疫情的蔓延,也从客观上加快实现了高端、特种覆铜板及其原材料的国产化进程,国内相关企业的订单恢复较快。因而,覆铜板在产能扩张有限的情况下,价格具备一定弹性,行业内规模较大的厂商具有一定的议价能力。

除了需求回暖外,上游原材料涨价幅度较大也对覆铜板价格产生了一定拉抬作用。近期南美疫情愈演愈烈,铜的主产区智利、秘鲁等国受疫情影响执行严格的封禁状态,矿山关闭较多。随着产能逐渐走低,铜的市场价格逐渐上涨,对下游的覆铜板、PCB价格都产生了一定压力。根据生意社数据,近两个月内,上海的铜价已上涨了近30%,未来还有继续上涨的可能性。

与下游PCB行业不同,覆铜板中 FR4、纸基及复合基产品占比 70%以上,定制化程度不高,且制造工艺成熟,经过充分竞争后格局逐渐稳定,行业整体集中度较高,相关厂商议价能力较强,能顺利传导上游原材料的涨价。

铜板需求将持续爆发

作为PCB上游的覆铜板将持续受益于5G建设的推进及国产替代和国外产能的转移。随着5G商用时代的到来及汽车电子的快速发展,覆铜板需求将持续爆发。

西南证券认为,5G时代的到来,将使得新基建基础领域的PCB产业迎来持续发展的高潮。新基建是对传统基建的替代,PCB就是对钢筋水泥的替代。

生益科技是内资覆铜板龙头企业,布局的高频覆铜板项目有望在5G时代迎来爆发性增长。

金安国纪旗下的覆铜板产品种类齐全,中厚型覆铜板市场占有率行业领先。

华正新材建成了业内先进的高频覆铜板专用生产线。

中京电子主营业务为印制线路板(PCB)的研发、生产和销售与服务。主要产品为双面板、多层板、高密度互联板(HDI)和柔性线路板(FPC)。

鹏鼎控股专注于为行业领先客户提供PCB产品及服务,主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务,可以为客户提供涵盖PCB产品设计、研发、制造与售后各个环节的整体解决方案。

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